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圖文技巧
案例

傳回假設面值￥100 的有價證券的 Macauley 修正期限。

文法

MDURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])

重要: 應使用 DATE 函數輸入日期，或輸入日期為其他公式或函數的結果。例如，使用函數 DATE(2008,5,23) 輸入 2008 年 5 月 23 日。如果日期以文字輸入，則會出現問題。

MDURATION 函式語法有下列參數：

▪Settlement 必需。有價證券的結算日。有價證券結算日是在發行日之後，有價證券賣給購買者的日期。

▪Maturity 必需。有價證券的到期日。到期日是有價證券有效期限截止時的日期。

▪Coupon 必需。有價證券的年息票利率。

▪Yld 必需。有價證券的年收益率。

▪Frequency 必需。年付息次數。若按年支付，frequency = 1；以半年支付，frequency = 2；按季支付，frequency = 4。

▪Basis 可選。要使用的日計數基準類型。

Basis	日計數基準
0 或省略	US (NASD) 30/360
1	實際/實際
2	實際/360
3	實際/365
4	歐洲 30/360

說明

▪WPS表格可將日期儲存為可用於計算的序號。預設情況下，1900 年 1 月 1 日的序號是 1，而 2008 年 1 月 1 日的序號是 39448，這是因為它距離 1900 年 1 月 1 日有 39448 天。

▪結算日是購買者買進票息（如債券）的日期。到期日是息票有效期限截止時的日期。例如，在 2008 年 1 月 1 日發行的 30 年期債券，六個月後被購買者買走。則發行日為 2008 年 1 月 1 日，結算日為 2008 年 7 月 1 日，而到期日是在發行日 2008 年 1 月 1 日的 30 年後，即 2038 年 1 月 1 日。

▪Settlement、maturity、frequency 和 basis 將被截尾取整。

▪如果結算或到期日期不是有效日期，則 MDURATION 回傳 #VALUE！。

▪如果 yld < 0 或優惠券 < 0，MDURATION 回傳 #NUM！。

▪如果 frequency 是1、2或4以外的任何數字，MDURATION 回傳 #NUM！。

▪如果 basis < 0 或基礎 > 4，則 MDURATION 回傳 #NUM！。

▪如果結算≥成熟度，MDURATION 將會回傳 #NUM！。

▪修正期限的計算公式如下：图片4.png

範例

資料	說明
2008-1-1	結算日
2016-1-1	到期日
8%	票面利率
9%	收益率
2	以半年期支付（請參閱上面的資訊）
1	以實際天數/實際天數為日計數基準（請參閱上面的資訊）
公式	說明	結果
=MDURATION(A2,A3,A4,A5,A6,A7)	在 A2:A5 指定條件下債券的修正期限。	5.736