中國對外投資的國際影響力日益增強。 2004至2013年間,中國對外投資從450億美元升至6130億美元,增長了13.7倍。 2010年起,中國國有銀行(國家開發銀行和中國進出口銀行)對其他發展中國家的貸款額超過了世界銀行。 2014年,中國牽頭成立了金磚國家開發銀行、亞洲基礎設施投資銀行和絲路基金,標誌著中國在發展融資方面的影響力與日俱增。
上述投資將為非洲、亞洲和拉丁美洲的發展中國家提供所需資金。中國在發展融資方面的作用不斷增強,它可利用這一機遇,管理與投資相關的環境和社會風險。
中國對外投資的發展過程如下:
新興經濟體的崛起
1980年,中國、印度、巴西和南非的GDP總量為7200億美元(佔全球GDP的5.5%),而到2013年,上述國家的GDP總量達14萬億美元(佔全球GDP的19.1% )。
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從資本輸入國到資本輸出國:外國直接投資
中國、印度和巴西等新興經濟體曾是資本輸入國,現在則成為日益重要的資本輸出國。 2014年,中國對外直接投資(OFDI)增長14.1%,達到1029億美元,而中國吸引外資僅增長1.7%,為1196億美元。今後兩年,中國對外直接投資將超過吸引外資規模。
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中國對外投資流向何處?
根據中國商務部報告,雖然過去五年中國對拉美和非洲的對外投資大幅增加,但仍主要集中在亞洲(以香港為主)。
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中國對外投資的最終目的地
雖然報告稱中國對外投資主要集中於亞洲,中國官方對外投資數據也許並未全面反映最終投資目的地。與許多國家的企業一樣,一些中國企業對避稅港或稅收極低或免稅的離岸金融中心進行初始投資(如香港和開曼群島)。隨後,這些企業將同一筆資金通過設在上述離岸金融中心的子公司向非洲和拉美等其他目的地進行再投資。中國官方對外投資數據僅統計了初始投資目的地。下圖顯示了中國對外投資的地區存量及離岸金融中心潛在吸引投資量。
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例如,許多重大併購項目的資金來自流經香港的初始投資。 2011年,中國最大的煉油企業中國石化集團通過設在香港的子公司中石化國際石油勘探開發有限公司收購了高浦能源(Galp Energia)(巴西)30%的股份,收購金額為52億美元。這筆對外投資的目的地統計為香港而非巴西。
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中國對外投資的領域
截至2012年底,90%的中國對外投資流向六個領域:租賃和商務服務業(33%)、金融業(18%)、採礦業(14%)、批發和零售業(13%)、交通運輸、倉儲和郵政業(6%)、製造業(6%)。但這一數據也許並不全面。租賃和商務服務業(33%)的一部分投資用於在離岸金融中心設立投資和資產管理子公司,這部分投資可再投資於其他行業。同時,中國大部分國內貸款投資於製造業,2012年中國占世界製造產量的22.4%,列全球首位。
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中國走出去:銀行貸款
中國的“走出去”戰略鼓勵中國企業開展對外投資,中國政府積極動員國有銀行(主要是中國進出口銀行和國家開發銀行)支持資本輸出。上述銀行對中國企業開展對外投資、對外併購的支持力度不斷加大。中國企業所需資金的80%至90%來自中國的銀行機構。
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地區亮點:中國對非洲投資
中國對非洲的投資迅速增加。 2004年至2013年,中國對非投資從10億美元增至245億美元。
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大量投資流向採礦、石油開採等採掘業。
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中國對非投資存量
截至2013年底,非洲佔中國對外投資存量的4%(262億美元)。截至2013年,前八個中國對外投資目的國占中國對非投資存量的61%,僅南非一國就佔中國對非洲投資的22%。
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了解更多:
世界資源研究所“可持續融資項目”將繼續探討該問題。歡迎查閱有關中國發展融資的幻燈片了解更多信息。
資料來源:
各多邊開發銀行、國家開發銀行和出口信貸機構發布的2013年度報告。
中國金融學會(2014),《中國金融年鑑2013》,中國北京,中國金融出版社
國際貨幣基金組織(2014),《世界經濟展望數據庫2014年10月版》[數據文件],地址:http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2014/02/weodata/ index.aspx
中華人民共和國商務部、中華人民共和國國家統計局、國家外匯管理局(2014),《2013年度中國對外直接投資統計公報》,中國北京,中國統計出版社。
世界銀行集團(2014),《世界發展指標》[數據文件],地址:http://data.worldbank.org/indicator/
聯合國貿易和發展會議(2014),貿發會議數據庫(UNCTADstat) [數據文件]。地址:http://unctadstat.unctad.org/wds/ReportFolders/reportFolders.aspx?sCS_ChosenLang=en
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